【股份制改造引进战略投资者】相关内容

  • 上市股改前如何引进战略投资者

    匿名用户8969评分

    战略投资者其实是个误称,上市前引进的股权投资(PE)其实都是财务投资者,他们的目的就是通过购买拟上市公司股权在公司上市后再套现获利,他们一般不会参与公司的生产经营管理,所以算不上战略投资.
    如果企业资质很好的话,引进股权投资相对还比较容易.企业要对自身的经营业绩和上市计划有一个相对明确的认识,在过去和预期经营业绩的基础上对企业做出一个整体估值.比如值10个亿,再计算下想要引进多少股权投资,比如需要1个亿的资金,那就释放给PE10% 股权.具体过程中,PE要对企业进行调查,核心是财务、业务和法律方面,在调查的基础上,同时考虑上市需要的时间及可能性,PE会对公司做一个估值,双方再讨价还价。为了确保自己的利益,避免风险,PE通常还会提出与企业的实际控制人或管理层签一个对赌或者回购协议,约定如果企业预期业绩不达标或者在预期期限内没有上市的话如何使PE的利益不受损失。
    如有需要,可以给您介绍几个PE,很多企业都是在谈判中熟悉流程的,呵呵。

  • 农行引进什么战略投资者为什么格外引人关注

    匿名用户14705评分

    农行改制挂牌,意味着这个四大国有商业银行中最后一个“老大难”离上市只剩一步之遥。不过,农行上市更让人期待的,是在引进战略投资者的问题上能否别开生面地摆脱另外三大行既有定式的万有引力,这显然也是有着更为宏大意义的战略考量。 无可否认,战略投资者的引进对于中国银行业推进股份制改革特别是海外上市,起到了很大的推动作用。所谓引进战略投资者,在当初而言,其实何尝不是求进战略投资者?在这里,第一个吃螃蟹不仅需要勇气,而且也不能没有被咬上一口的打算。以当时国内银行业尤其是几大国有商业银行居高不下的不良贷款率,低至极点的资本金充足率以及相当薄弱的内控风险管理,处处授人以柄,被人家看低是不奇怪的。奇怪的只是股价定位之低不仅在外方普遍认为理所当然,就是我方的很多人至今也还认为“卖得其所”。对于这场从一开始就注定了是一场不可能有真正公平可言的不对等交易,现在无疑是应该反思而且也可以反思的时候了。 往者已矣,来者可追。通过反思记取历史的教训,这无论是对于自己还是对于后来的别人今后更理性地对待战略投资者的引进以及相互间的战略合作,无疑都是很有必要的。 何谓战略投资者?当战略投资者被仅仅理解为可以用某种对股权比例、持股年限和投资者本身资金规模大小的数学模型去套的概念的时候,我们也许并没有真正理解战略投资者。其实,战略投资者和财务投资者不仅本身从来也不曾有过严格的区别,而且,相互之间的角色也常常可以互换。这是因为,所谓的战略,无不因人而异,因时而异,因事而异,因地而异。你有你的战略,他有他的战略,两者虽然一开始表现为一致,或者在交叉的时候可以发现共同点,但这种一致性和共同性总是暂时的,不一致和差异性则是基本的主要的和长远的。我们的问题显然不仅在于把战略投资者想得太好,而且什么事都是一厢情愿,似乎只有我们才不仅懂得“请君入瓮”而且还懂得“借梯登天”的战略似的。这就为今天轮到我们来为“想不到”被人家“借鸡生蛋”式的战略了一把,深深地预埋了种子。 现在,对农行来说,问题的关键就是到底该引进什么样的战略投资者,以及是不是可以让农行根据自身情况来考虑的事了。事实上,尽管引进战略投资者的启动意义是非常明显的,但是,在战略投资者成为唯外资才有资格独享的专有名词的情况下,一个银行股改上市必须引进战略投资者的硬性规定的弊端同样也是非常明显的。弊端之一,就是使得我们的大多数银行被迫在战略投资者面前成为有求于人者,还没进入谈判就先已进入了被动窘境;弊端之二,就是一发而不可收地开了个恶性循环的先例,人家可以提出横一个担保要求竖一个保护条款而我们却无法设防;弊端之三,就是一个倾向掩盖了另一个倾向,引进战略投资者一不小心扼杀了内生的民族资本享有国民待遇的权利和战略投资银行金融业的积极性。在笔者看来,这应该说是后果更为严重和影响更为深远的。 在某种意义上,我们也许应该感谢美国发生的金融危机,因为它从反面提示了金融安全对于一个国家的至关重要性。国家兴亡,匹夫有责。今天的我们除了依然不应该忽视开放国门走向国际的重要战略意义之外,在进一步强化国家对银行金融业的控股地位的同时,更多地引导和支持国内民族资本和其他金融机构、非金融机构参与银行金融业战略投资,关注国家银行金融业的强大和安全,无疑是比单纯的吸引外资更为重要的事情。我们非常高兴地看到,全国社保基金理事会理事长戴相龙早些时候公开表示,社保基金将关注农业银行的股份制改造进程,并准备以战略投资者身份入股。与此同时,许多流充裕的国内大型金融机构和非金融机构也纷纷表示有此同样的积极性。这显然是我国银行金融业变被动为主动的天赐良机。走出一条我们自己内生的新生力量成为战略投资者的新路,在此一举。而担纲大任者,非农行莫属。 不过,现在看来,如果引进战略投资者的战略意义还在于在引资的同时在战略决策经营管理方面引进和植入国际上的先进理念和管理模式,也即通常所说的“引智”,那么,这除了建立战略合作伙伴关系之外,中国平安等聘请麦肯锡咨询顾问之类的实践告诉我们,应该也有其他可行的商务模式。不能不提的是,此次美国银行及其他洋战略投资者在金融危机中的表现表明,在金融风险的战略防范方面,他们的智力也未必更高人一等。古人说,取法乎上,仅得其中,取法乎中,仅得其下。所谓的“引智”显然也不应该只是停留在一些等而下之的细枝末节上,这对于我们在重大战略方面提高防范金融风险的能力和水平,老实说未必会有太大帮助。

  • 有限责任公司进行股份制改造和上市能否增加股本和股东?

    匿名用户20690评分

    有限责任公司先要改制成股份制公司之后才能进行股份改造和上市

  • 建行改制—引进战略投资者上市案 (1)过程? (2)是否存在国有资产贱卖嫌疑? (3)启示?

    匿名用户4702评分

    但是改制账号要投资者上山,你可以选择222号。

  • 独资私人企业如何改为股份制?

    匿名用户11186评分

    要想成为股东是要投资的。你心里想的这种方式是分红权的约定,让大家的收入和公司的利润进行挂钩。股份制的话,公司的财务是要公开的。你花多少钱,怎么花,股东都要参与进去的,不是你一个人说了算的,当然也不是说一定要等到分红的时候才可以花钱的,你也可以和员工一样领取报酬。

  • 股份制改革对企业有什么样的影响

    匿名用户17919评分

    不论对国企还是私企来说,股份制改革主要具有以下意义:
    1.通过股份制公司这种财产组织形式,可以把不同形式、种类的资本组合在一起,形成资本集聚,充分发挥社会资本的力量。马克思指出:“假如必须等待积累去使某些单个资本增长到能够修建铁路的程度,那么恐怕走到今天世界上还没有铁路。但是,集中通过股份公司转眼之间就把这件事完成了。”
    2.通过股份制公司这种财产组织形式,可以把不同性质的所有制经济,甚至完全对立、矛盾的所有制经济组合在一起,形成“你中有我,我中有你”的混合所有制经济,共同推进生产力的发展进步。
    3.通过股份制公司这种财产组织形式,可以把分散的、不同层次、不同水平的生产力迅速联合成为集中的、高层次的、集约的社会生产力。才能真正构造成跨地区、跨行业、跨所有制、跨国经营的大企业集团。
    4.通过股份公司这种财产组织形式,可以为建立产权“归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅”的现代企业制度奠定良好基础。使企业真正具有法人财产权,可以独立运用和经营所有者投资形成的资本。
    5.通过股份制公司这种财产组织形式,可以形成新的监督和激励运作机制。国家按投入企业的资本额享有所有者权益,对企业的债务承担有限责任;企业依法自主经营,自负盈亏。不直接干预企业经营活动,企业也不能不受所有者约束,损害所有者权益。这就可以使投资者、经营者和管理者发挥所长,实现动态最佳组合,以创造良好的业绩。