交易转让价格的影响因素,影响价值的主要因素

来源:本站  发布时间:2022-08-10

Q1:简述交易价格的主要决定因素

的待偿期愈短,的价格就愈接近其终值(兑换价格)M(1+ rN),所以的待偿期愈长,其价格就愈低。另外,待偿期愈长,发债企业所要遭受的各种风险就可能愈大,所以的价格也就愈低。的票面利率也就是的名义利息率,的名义利率愈高,到期的收益就愈大,所以的售价也就愈高。 投资者的获利预期(投资收益率R)是跟随市场利率而发生变化的,若市场利率高调,则投资者的获利预期R也高涨,的价格就下跌;若市场利率调低,则的价格就会上涨。这一点表现在发行时最为明显。发债者资信程度高的,其的风险就小,因而其价格就高;而资信程度低的,其价格就低。所以在市场上,对于其他条件相同的,国债的价格一般要高于金融,而金融的价格一般又要高于企业。的市场价格还决定于资金和供给间的关系。在经济发展呈上升趋势时,企业一般要增加设备投资,所以它一方面因急需资金而抛出,另一方面它会从金融机构借款或发行公司债,这样就会使市场的资金趋紧而的供给量增大,从而引起价格下跌。而当经济不景气时,生产企业对资金的需求将有所下降,金融机构则会因贷款减少而出现资金剩余,从而增加对的投入,引起价格的上涨。而当中央银行、财政部门、管理部门对经济进行宏观调控时也往往会引起市场资金供给量的变化,其反映一般是利率、汇率跟随变化,从而引起价格的涨跌。当物价上涨的速度轻快或通货膨胀率较高时,人们出于保值的考虑,一般会将资金投资于房地产、黄金、等可以保值的领域,从而引起资金供应的不足,导致价格的下跌。是经济的集中反映,并反作用于经济的发展。当人们认为形式的变化将会影响到经济的发展时,比如说在换届时,国家的经济政策和规划将会有大的变动,从而促使的持有人作出买卖决定。 在交易中,人们总是想方设法地赚取价差,而一些实力较为雄厚的机构大户就会利用手中的资金或进行技术操作,如拉抬或打压价格从而引起价格的变动。

Q2:影响价格的几个因素分析

闪牛财经:重要的有三大因素;
(1)经济态势:当整个国民经济呈现出衰退的态势时,企业资金的需求量减弱,银行贷款减少,市场利率下降。就价格决定的一般规律来说,它与的利息收入成正比,与市场利率成反比。撇开金融机构无必要出卖和企业把资金投向短期不说,这时的市场价格也会上升。反之,在整个国民经济呈现出扩张的态势时,经济繁荣,资金的需求量增加。企业一方面抛出现有,另一方面纷纷要求增加贷款,利息率就会上涨,金融机构也会出售增加贷款,这时充满市场,其价格也就必然下跌。
(2)国内物价:物价普遍上涨就是通货膨胀。这时,中央银行就会紧缩银根,提高利率,社会资金普遍感到短缺,市场预期收益率就会上涨,从而迫使价格下跌;反之,物价水平稳定,甚至稳中有降,银根就会放松,社会资金充裕,利息率下跌,市场预期收益率也就下降,的价格便随之上升。
(3)经济体制:在一个很不发达的计划经济体制占统治地位下,金融市场刚刚起步,金融机制还不完善,价格受到种种限制,作为典型金融商品之一的特征,不能很好地呈现出来,价格变化细微。因为,许多社会经济因素都难以反映在市场价格的波动上;反之,在一个商品经济发达,市场经济体系健全的经济体制下,金融市场十分发达,各种金融机制运行自如。
综上所述,影响价格变动的因素有经济态势、国内物价、经济体系等。除此之外,还有许多其他会影响价格变动的因素。作为投资者无法一一分析,这便需要借力,借助分析家的数据确定投资的变动,此外,还可访问财经网(caijingz.com),财经网为网友24小时提供最及时的财经新闻资讯,其中资讯与服务包括国内、外最新的财经快讯、业界报道、策略报告、机构公告、市场研究、私幕透露等等,财经网还有独家对热点财经新闻和话题制作相关专题深度跟踪报道。

Q3:影响转让价格的主要因素有哪些

的剩余期限,票面利率,市场利率,信用等级等

Q4:影响价格的因素

以下是2中不同的看法,希望对你有帮助,只是我觉的他们之中其实也有一些是大同小异的,你看一下吧,呵呵……
一、从投资收益率的计算公式R=[M(1+rN)—P]/Pn
可得价格P的计算公式P=M(1+rN)/(1+Rn)
其中M是的面值,r为的票面利率,N为的期限,n为待偿期,R为买方的获利预期收益,其中M和N是常数。那么影响价格的主要因素就是待偿期、票面利率、转让时的收益率。
1.待偿期(期限因素)。的待偿期愈短,的价格就愈接近其终值(兑换价格)M(1+rN),所以的待偿期愈长,其价格就愈低。另外,待偿期愈长,发债企业所要遭受的各种风险就可能愈大,所以的价格也就愈低。
2.票面利率。的票面利率也就是的名义利息率,的名义利率愈高,到期的收益就愈大,所以的售价也就愈高。
3.投资者的获利预期(投资收益率R)。投资者的获利预期是跟随市场利率而发生变化的,若市场利率高调,则投资者的获利预期R也高涨,的价格就下跌;若市场的利率调低,则的价格就会上涨。这一点表现在发行时最为明显。
一般是印制完毕离发行有一段间隔,若此时市场利率发生变动,即的名义利息率就会与市场的实际利息率出现差距,此时要重新调整已印好的票面利息已不可能,而为了使的利率和市场的现行利率相一致,就只能就溢价或折价发行了。
4.企业的资信程度。发债者资信程度高的,其的风险就小,因而其价格就高;而资信程度低的,其价格就低。所以在市场上,对于其他条件相同的,国债的价格一般要高于金融,而金融的价格一般又要高于企业。
5.供求关系。的市场价格还决定于资金和供给间的关系。在经济发展呈上升趋势时,企业一般要增加设备投资,所以它一方面因急需资金而抛出,另一方面它会从金融机构借款或发行公司债,这样就会使市场的资金趋紧而的供给量增大,从而引起价格下跌。而当经济不景气时,生产企业对资金的需求将有所下降,金融机构则会因贷款减少而出现资金剩余,从而增加对的投入,引起价格的上涨。而当中央银行、财政部门、管理部门对经济进行宏观调控时也往往会引起市场资金供给量的变化,其反映一般是利率、汇率跟随变化,从而引起价格的涨跌。
6.物价波动(通货膨胀)。当物价上涨的速度轻快或通货膨胀率较高时,人们出于保值的考虑,一般会将资金投资于房地产、黄金、等可以保值的领域,从而引起资金供应的不足,导致价格的下跌。
7.因素。是经济的集中反映,并反作用于经济的发展。当人们认为形式的变化将会影响到经济的发展时,比如说在换届时,国家的经济政策和规划将会有大的变动,从而促使的持有人作出买卖政策。
8.投机因素。在交易中,人们总是想方设法地赚取价差,而一些实力较为雄厚的机构大户就会利用手中的资金或进行技术操作,如拉抬或打压价格从而引起价格的变动。
二、影响投资价值的内部因素
内部因素是指本身相关的因素,自身有六个方面的基本特性影响着其定价:
1.期限。一般来说,的期限越长,其市场变动的可能性就越大,其价格的易变性也就越大,投资价值越低。
2.票面利率。的票面利率越低,价格的易变性也就越大。在市场利率提高的时候,票面利率较低的的价格下降较快。但是,当市场利率下降时,它们增值的潜力也较大。
3.提前赎回条款。提前赎回条款是发行人所拥有的一种选择权,它允许发行人在发行一段时间以后,按约定的赎回价格在到期前部分或全部偿还债务。这种规定在财务上对发行人是有利的,因为发行人可以发行较低利率的取代那些利率较高的被赎回的,从而减少融资成本。而对于投资者来说,他的再投资机会受到限制,再投资利率也较低,这种风险是要补偿的。因此,具有较高提前赎回可能性的应具有较高的票面利率,也应具有较高的到期收益率,其内在价值也就较低。
4.税收待遇。一般来说,免税的到期收益率比类似的应纳税的到期收益率低。此外,税收还以其他方式影响着的价格和收益率。例如,任何一种按折扣方式出售的低利率附息提供的收益有两种形式:息票利息和资本收益。在美国,这两种收入都被当作普通收入进行征税,但是对于后者的征税可以迟到出售或到期时才进行。这种推迟就表明大额折价具有一定的税收利益。在其他条件相同的情况下,这种的税前收益率必然略低于高利附息,也就是说,低利附息比高利附息的内在价值要高。
5.流通性。流通性是指可以迅速出售而不会发生实际价格损失的能力。如果某种按市价卖出很困难,持有者会因该的市场性差而遭受损失,这种损失包括较高的交易成本以及资本损失,这种风险也必须在的定价中得到补偿。因此,流通性好的与流通性差的相比,具有较高的内在价值。
6.的信用等级。的信用等级是指发行人按期履行合约规定的义务、足额支付利息和本金的可靠性程度,又称信用风险或违约风险。一般来说,除以外,一般都有信用风险,只不过风险大小有所不同而已。信用越低的,投资者要求的到期收益率就越高,的内在价值也就越低
影响投资价值的外部因素
1. 基础利率。基础利率是定价过程中必须考虑的一个重要因素,在证券的投资价值分析中,基础利率一般是指无风险利率。可以看作是现实中的无风险,它风险最小,收益率也最低。一般来说,银行利率应用广泛,的收益率也可参照银行存款利率来确定。
2.市场利率。市场利率风险是各种都面临的风险。在市场总体利率水平上升时,的收益率水平也应上升,从而使的内在价值降低;反之,在市场总体利率水平下降时,的收益率水平也应下降,从而使的内在价值增加。并且,市场利率风险与的期限相关,的期限越长,其价格的利率敏感度也就越大。
3.其他因素。影响定价的外部因素还有通货膨胀水平以及汇率风险等。通货膨胀的存在可能会使投资者从投资中实现的收益不足以抵补由于通货膨胀而造成的购买力损失。当投资者投资于某种外币时,汇率的变化会使投资者的未来本币收入受到贬值损失。这些损失的可能性也都必须在的定价中得到体现,使其的到期收益率增加,的内在价值降低。
内部因素和投资价值相关关系
内部因素 因素变化 对投资价值的影响
期限长短 期限越长 市场价格变动的可能性越大
票面利率 票面利率越低 市场价格易变性越大
提前赎回规定 提前赎回可能性越高 内在价值越低
税收待遇 具有税收待遇 内在价值越高
流通性 流通性越高 内在价值越高
发债主体的信用 发债主体信用越高 内在价值越高
外部因素和投资价值相关关系
外部因素 因素变化 对投资价值的影响
基础利率 上升 内在价值下降
市场利率风险 上升 内在价值下降
通货膨胀水平 上升 内在价值下降
汇率风险 所投资的币种币值下降 内在价值下降

Q5:投资收益的影响因素有哪些

的投资收益主要由两部分构成:一是来自固定的利息收入,二是来自市场买卖中赚取的差价。这两部分收入中,利息收入是固定的,而买卖差价则受到市场较大的影响。
影响投资收益的因素有:
(1)的票面利率
票面利率越高,利息收入就越高,收益也就越高。的票面利率取决于发行时的市场利率、期限、发行者信用水平、的流动性水平等因素。发行时市场利率越高,票面利率就越高;期限越长,票面利率就越高;发行者信用水平越高,票面利率就越低;的流动性越高,票面利率就越低。
(2)市场利率与价格
由收益率的计算公式可知,市场利率的变动与价格的变动呈反向关系,即当市场利率升高时价格下降,市场利率降低时价格上升。市场利率的变动引起价格的变动,从而给的买卖带来差价。市场利率升高,买卖差价为正数,的投资收益增加;市场利率降低,买卖差价为负数,的投资收益减少。随着市场利率的升降,投资者如果能适时地买进卖出,就可获取更大的投资收益。当然,如果投资者买卖的时机不当,也会使得的投资收益减少。
与面值和票面利率相联系,当价格高于其面值时,收益率低于票面利率。反之,则高于票面利率。
(3)的投资成本
投资的成本大致有购买成本、交易成本和税收成本三部分。购买成本是投资人买入所支付的金额(购买的数量与价格的乘积,即本金);交易成本包括经纪人佣金、成交手续费和过户手续费等。目前国债的利息收入是免税的,但企业债的利息收入还需要缴税,机构投资人还需要缴纳营业税,税收也是影响实际投资收益的重要因素。的投资成本越高,其投资收益也就越低。因此投资成本是投资者在比较选择时所必须考虑的因素,也是在计算的实际收益率时必须扣除的。
(4)市场供求、货币政策和财政政策
市场供求、货币政策和财政政策会对价格产生影响,从而影响到投资者购买的成本,因此市场供求、货币政策和财政政策也是我们考虑投资收益时所不可忽略的因素。
的投资收益虽然受到诸多因素的影响,但是本质上是一种固定收益工具,其价格变动不会像股票一样出现太大的波动,因此其收益是相对固定的,投资风险也较小,适合于想获取固定收入的投资者。
作为投资工具,的投资特征主要有:
(1)安全性高
由于发行时就约定了到期后可以支付本金和利息,故其收益稳定、安全性高。特别是对于国债来说,其本金及利息的给付是由作担保的,几乎没有什么风险,是具有较高安全性的一种投资方式。
(2)收益高于银行存款
在我国,的利率高于银行存款的利率。投资于,投资者一方面可以获得稳定的、高于银行存款的利息收入;另一方面可以利用价格的变动,买卖,赚取价差。
(3)流动性强
上市具有较好的流动性。当持有人急需资金时,可以在交易市场随时卖出,而且随着金融市场的进一步开放,的流动性将会不断加强。

Q6:的收益包括哪些内容?影响收益率的主要因素是什么?

的收益包括利息收入和资本损益。影响收益率的主要因素是的票面利率、
价格和还本期限。

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